G同仁堂:百年民族品牌 再现新的辉煌

赵资晟/蔚深证券

　　大盘在震荡两周后，今日创出本轮行情新高，从量能上看保持稳定，个股热点也轮番活跃。在大盘走出新高行情后，有的还在底部绩优，行业龙头个股应该值得留意，后市存在补涨，后发制人的机会。而600085G同仁堂这中药行业龙头正是其中之一，该股近期底部缩量调整，后市补涨机会大，建议投资者重点留意。　　    

百年民族品牌，中药行业龙头

　　G同仁堂被誉为中国中药行业的金字招牌。公司是北京著名的老字号药店，创建于清康熙八年(1669年)，历史十分悠久。三百多年来，同仁堂从宁波到北京，从走街串巷卖药到贡奉八代皇帝用药，走过了一条漫长而曲折的发展道路。正是由于同仁堂的数代制药人坚持“同修仁德，济世养生”、治病救人、制药为民的精神，才使得这块金字招牌辉煌不衰、如日中天。在国际上，由于华人遍步全球，使得同仁堂声誉传遍海外，如此国宝级的地位值得我们关注。在产品上，其主导产品乌鸡白凤丸、六味地黄丸等在国内久负盛名，产品优势在市场份额上形成了垄断地位。2005年公司业绩获得平稳增长，有12个品牌的销售创出历史最好水平。其他产品的整体利润率稳定在较高的水平。

　　自有品牌政策保护两大优势

　　一方面，由于中医药是我国传统文化的一部分，国家政策对中药有一定的倾斜，优势中药企业得到国家的行政保护，形成很高的进入壁垒。同仁堂作为传统的中药企业，凭借着自有品牌、品种的优势，公司享有国家的优惠政策，如同仁堂亦庄基地，是符合国家GMP标准的全国一流水平的现代化中药制造基地，享受着税收三免三减半，6年之后按15%征收的优待。另一方面，中药独家品种类似于国外的新药，而且其保护措施更强，由于中药典籍浩如烟海，很多传统医方有待发掘，这给具有爆发性增长前景的产品问世带来机会。同仁堂正在力推二线产品，以品种群战略扩大市场份额，同时积极研究新产品，目前8个微型化品种取得批准文号，舒筋定痛喷雾剂获得新药证书。通过新产品这个增长点，保持公司发展的后劲。在产品价格上，目前公司正在就同仁堂品牌进行“非物质文化遗产保护”的申请，如果能够得到审批，同仁堂在稀缺中药材料供应和产品价格能得到相应的保护，同时也提高同仁堂的品牌价值。

　　海外拓展目标国际驰名中医药集团

　　同仁堂的发展战略定位是:以现代中药为核心，发展生命健康产业，成为国际驰名的中医药集团。近10年来，同仁堂一直保持着年均20％左右的增长速度。据相关资料显示，2005年，同仁堂位居中成药产品出口第一名。充分说明同仁堂产品已经形成了很好的国际市场，并逐步与国际接轨。目前，同仁堂的产品已行销全球40多个国家和地区，已在海外拥有两家独资公司、11家合资公司及20家药店。而通过近年媒体的一个报道，凤凰卫视女主播刘海若女士在服用了同仁堂的安宫牛黄丸后逐渐恢复大脑意识，使得同仁堂在本来就对中药极为信赖的海外华人中美誉如潮，不少人都通过各种途径了解或购买同仁堂的药。这都反映出同仁堂品牌声誉，有利于开拓海外市场。

　　目前市场中众多民族品牌的个股走出了波澜壮阔的行情，向酒类的贵州茅台，五粮液，泸洲老窖，药类的云南白药，东阿阿胶等个股都出现翻番行情，而被誉为中国中药行业的金字招牌的G同仁堂却仍然在底部震荡，这与其同为“国宝级”的地位极为不符。而目前正是我们关注该股的好时机，建议投资者重点关注，与同仁堂一起续写股市的民族神话。